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白骑士

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白骑士(White knight),又称白衣骑士白武士,在商业上是指向另一间公司提供协助的公司、私人公司或者个人,可以分为几类。

一类的白骑士是向遭受第三方恶意收购的公司提出善意收购。白骑士进行收购的目的是为了阻止第三方以较差的条件或价钱收购目标公司的权益。白骑士可以提出更好的条件或价钱,以抬高收购价格,或击退进行恶意收购的公司。

简而言之,若目标公司“Q”正在遭受恶意公司“R”的收购,“白骑士”公司“P”向“Q”提出善意的收购。

另一类的白骑士,向一间垂死的公司提出收购,而该公司不一定是正在面临恶意收购。该公司可能严重负债、甚至可能已经破产。在这个情况下,白骑士收购这间公司要承受很高的风险。收购后,白骑士会重组该公司,或与该公司合并。

例子

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  • 1986年:乔治·索罗斯的Harken Energy买入乔治·布什的Spectrum 7
  • 1998年:康柏电脑与财政较弱的迪吉多合并。
  • 2001年:Dynegy企图与安隆公司合并,以掩饰安隆有限公司的庞大负债(最后合并失败,因为安隆有限公司一直在诈骗的事实愈来愈明显。)
  • 2009年:台湾中华开发金融控股公司以收购委托书等方式,试图主导金鼎证券董事会以完成购并,但金鼎证券的原始大股东张平沼家族反对,在2009年股东会召开时,双方各自宣称自己的人马已当选足额董监事,并各自指派董事长及总经理,造成金鼎证券经营权闹双胞。2010年6月,法院裁定由临时管理人进驻金鼎证券暂时代理董事会职权,群益证券扮演白骑士于2011年合并金鼎证券,改名为群益金鼎证券,中华开发金控持有的金鼎证券股票在适当价格释出。
  • 2020年 : 台湾大联大公司在2020年2月6日收购文晔科技三成股权,由于两间公司皆为台湾规模甚大的半导体通路商,且选在德州仪器将终止文晔代理的利空消息出现,文晔股价较低之时,此举被视为并购手段。祥硕科技则扮演白衣骑士,在2月20日宣布与文晔换股结盟,以每1股祥硕,换得19股文晔的方式增资换股。双方增资后,文晔将持有祥硕约 13.04% 股权,祥硕则持文晔约 22.39% 股权。大联大持股则也被稀释至23.26%。

相关条目

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